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　　从四季报看,汇安成长优选混合型基金依然保持了较高的股票仓位运作,股票市值占基金资产总值比例为92.35%,与去年三季度末基本持平。从操作策略看,该基金坚决执行了“产业趋势驱动下的动态再平衡”策略。首先是获利了结,控制回撤:在四季度初,针对前期涨幅较大、交易拥挤度较高的海外算力(光模块、PCB等)仓位进行了局部仓位战术性获利了结。汇安成长优选混合基金经理单柏霖强调,这一操作并非看空算力产业的长期空间,而是基于“胜率/赔率矩阵”的纪律性调整,旨在规避季度末可能出现的估值波动风险。其次是拥抱新周期,布局新动能:腾出的仓位主要投向了2026年产业趋势更明确的增量方向。重点配置了存储芯片(受益于AI端侧应用落地带来的需求外溢)、固态电池(产业化奇点临近)以及小部分人形机器人(具身智能的加速落地)。通过上述“降高位、布低位”的调仓操作,组合在保持科技成长锐度的同时,有效优化了持仓结构,平滑了净值波动。

　　在业界看来,汇安成长优选混合基金“降高位、布低位”的操作,有助于提升投资体验感和获得感,也体现出基金管理人对产业趋势的前瞻洞察,以及对去年四季度市场风格切换的敏锐捕捉。回顾四季度,贯穿全年的“AI算力基建”主线在经历了前三季度的凌厉上涨后,进入了业绩兑现与估值消化的关键窗口期。单柏霖在四季报中也指出,虽然产业层面的资本开支(Capex)依然维持高位,但二级市场对于单纯“算力”标签的边际定价效率开始下降,部分热门个股波动率显著放大,市场博弈情绪加剧。与此同时,市场资金开始积极寻找“下一阶段”的增量逻辑。具备“0到1”技术突破预期的固态电池、人形机器人板块,以及受益于库存周期探底回升的半导体存储板块,在季度后半程异军突起。在单柏霖看来,这种从“高确定性的成熟算力”向“高赔率的新兴成长”进行的高低切换,是四季度最为核心的市场微观结构变化。而汇安成长优选混合基金也敏锐把握住了这一变化,在调仓换股上进行了适当减配算力、增持新动能的操作,给投资者持续捕捉超额收益奠定了基础。