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　　回顾2025年，我国资本市场在政策端持续发力，为构建“长钱长投”制度环境作出系统安排。2025年1月，中央金融办、证监会等6部门联合发布《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，明确提出扩大保险资金、公募基金、养老金等中长期资金的入市规模与配置比例。2025年5月，证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，对基金投资业绩全面推行3年以上长周期考核。2025年7月，财政部印发《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，明确要求国有商业保险公司全面建立3年以上长周期考核机制；人力资源和社会保障部同步调整企业年金基金考核指标，将考核核心从“当期收益率”切换为“近3年累计收益率”。

　　随着一系列举措落地，“长钱”入市正在取得实质性进展。1月11日，中国证监会副主席陈华平在第三十届中国资本市场论坛上披露的数据显示，截至2025年末，各类中长期资金合计持有A股流通市值约23万亿元，较年初增长36%；权益类基金规模也从年初的8.4万亿元增长至11万亿元左右。1月29日，中国证券投资基金业协会公布的数据显示，截至2025年末，养老金、保险资金等长期资金对公募基金、私募基金、私募资管产品合计出资占比7.6%，较“十三五”时期末增长2.5个百分点。整体来看，中长期资金规模持续扩容，资金结构向长期化、稳定化方向演进。

　　随着“长钱”入市渠道拓宽，接下来面临的是，如何引导其更有效地“长投”？在考核机制上，中国银河证券首席经济学家章俊表示，要落细落实长周期考核机制，引导资管机构逐步摆脱以短期规模排名为导向的评价体系，聚焦长期投资回报。在产品工具上，刘祥东认为，应加快研发面向环境、社会和公司治理以及养老等长期目标的投资产品，丰富目标日期、目标风险基金谱系，满足长期资金资产配置需求。在风险管理上，川财证券研究所所长陈雳表示：“A股长期风险对冲工具有待强化，否则难以匹配长期资金风控需求。”