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　　东方财富证券指出，8月以来A股市场交易热情显著升温，成交金额连续多个交易日维持在2万亿元高位，杠杆资金加速入场带动券商板块月内涨幅超8%。市场活跃度提升推动证券行业步入景气周期，券商中期业绩呈现显著增长态势，如西南证券、国盛金控等已披露的2025年半年报显示营收和净利润同比增幅均超24%。当前证券板块PB估值仍处近10年中低位，与盈利改善趋势形成反差，随着政策红利释放、市场活跃度持续及业务转型深化，板块有望迎来从业绩驱动到估值重构的完整周期。券商正积极加注私募子公司，通过与投行、资管业务协同拓宽利润空间，同时赋能实体企业满足多元融资需求。在政策发力、资金面向好的背景下，资本市场仍具上行空间，券商估值和基本面有望持续改善。