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　　2025年，A股市场呈现结构性牛市特征，截至全年收官，上证综指18.41%、深证成指29.87%、创业板指49.57%、科创 50 上涨35.92%，在四大指数一路上行的同时，公募基金行业也留下了浓墨重彩的一页。数据显示，截至12月31日，全市场公募基金（只含主份额）2025年平均收益率为19%，有95%的产品实现正收益，98只产品净值翻倍。而在公募基金市场中，主动权益类基金更是扬眉吐气，在连续三年跑输大盘后，主动权益类基金终于在2025年迎来春天，全年市场平均收益率达32%，尤其是科技类基金业绩明显“爆发”，其中，永赢科技智选混合发起A以2.3倍以上的年度回报一骑绝尘。对于2026年的基金市场，业内人士依旧看好科技这一赛道。从发行结构来看，在权益市场表现亮眼的背景下，股票型基金无论发行数量还是份额占比均出现明显提升。同时，在债市波动下，债券型基金的发行则有所遇冷。尽管混合型基金份额占比仍相对偏低，但与股票型基金综合来看，含权类基金合计发行份额达5859.18亿份，在全市场占比超49%，成为2025年基金发行市场的中坚力量。相关数据显示，与往年相比，2025年股票型、混合型等包含权益资产的基金增长趋势更为清晰。2023年股票型基金发行份额不足1500亿份，混合型基金份额约1500亿份，权益类合计不足3000亿份；2024年股票型基金份额突破2500亿份，混合型基金份额约700亿份，合计约3200亿份；2025年上述两类基金合计份额较2024年增长82.98%，较2023年增幅超一倍，两年间实现跨越式增长。在业内人士看来，这也反映出在市场环境改善、产业升级加速的背景下，投资者对权益资产的配置需求持续释放。据数据显示，2025年，跻身年内全市场业绩前二十强的主动权益类基金，其收益率均超125%，且其中绝大多数为名称或投资范围明确指向科技、数字经济等方向的主题产品。在98只净值翻倍的基金中，名称带“科技”“数字经济”“AI”“芯片”者占比七成。其中，永赢科技智选、中航机遇领航、红土创新新兴产业、中欧数字经济等4只产品更成为“百亿级爆款”，年末规模分别达115.21亿元、132.31亿元、108.46亿元、130.21亿元。从收益率来看，截至2025年12月31日，永赢科技智选混合基金以239.78%的年内收益率（年内复权单位净增长率），大幅领先于其他基金；中航机遇领航混合基金以176.65%的年内收益率位居第二。恒越优势精选混合基金和红土创新新兴产业混合基金分别以153.31%和153.27%的收益率紧随其后，差距微乎其微。中信保诚基金相关人士则认为，AI应用端有望成为2026年的重要主线。其背后逻辑在于：第一，产业价值重心正从算力基础设施向应用端迁移，投资逻辑或将从“卖铲子”(硬件和基础设施)转向“挖金子”(实际应用和商业化)；第二，AI在内容、社交、娱乐及千行百业的赋能已进入商业化落地阶段，贴近C端用户或赋能B端企业的应用，更容易形成清晰的商业模式和盈利增长点；第三，AI应用的赋能范围极广，将持续催生跨行业的投资机会。与此同时，业内人士也提醒，单一赛道策略在带来高弹性收益的同时，也伴随着巨大的回撤风险。在市场波动加剧时，一旦赛道风向转变，集中持仓的基金净值便会遭受重创，投资者往往难以承受这种剧烈的净值波动。建议投资者应结合经济复苏节奏，合理布局“科技成长+低估值修复”双主线。一方面，科技成长领域作为长期经济增长的核心驱动力，在AI、半导体等前沿技术持续突破下，有望延续高增长态势；另一方面，低估值的传统行业在经济复苏预期下，存在较大的估值修复空间，两者相互搭配，可在追求收益的同时，平衡投资组合风险，避免过度集中于单一赛道带来的拥挤风险与回调压力。